期指攻略：22687點 不容有失

平安夜半日市，港股在A股帶動下繼續探底，成交縮到得236億元，恒指跌69點，報22,833點；十二月期指跌87點，報22,803點，低水30點。

十二月初至今，大市呈現一浪低於一浪，由熱錢的流動來看，其實未教人太過意外，不妨睇番過去兩個月，港元由強方兌換保證7.75水平，去到平安夜當日最低見7.7845，破了八月低位，而且三個月銀行同業拆息由十一月下旬的0.24厘左右，拾級升至周五的0.32厘，熱錢有減少甚至流出港元區的迹象，是否人行十一、十二月「抽銀根」的影響，無法證實，但可以肯定對港股短期氣氛不利。

儘管大市成交太少，技術走勢啟示作用減低，可是幾個重要支持位，例如22,780點及22,687點，收市計仍然是宜守不宜破，否則上周初的回升，只能視為跌浪的小反彈，由23,642點開始的調整，低位可能唔止22,392點咁簡單，一旦跌破，未來兩星期將會有新低點出現。

筆者認為即使今浪再要向下，22,000點的港股，由估值上去考慮已是極之吸引；短期內地市場對人行進一步緊縮政策的陰影，揮之不去才是主因。滬綜指始終無法重返2,950點樓上，未擺脫上落市格局，尤其積弱的內銀股，成為港股回升的一大阻力；或許，人行在假期加存貸息各四分之一厘，反而可以使想買又未敢買的基金經理，早啲放低心理包袱。