卓百德：辣招續來

政府推出兩年內轉售物業徵收額外印花稅的壓抑樓市辣招，然而，本港主要屋苑樓價部分已回復至措施前，似乎辣招未收到顯著成效。摩根士丹利前董事總經理兼星級地產分析員、現任Portwood Capital主席卓百德接受本報專訪時不諱言，這是一個「危險遊戲」，可能令賣家擱置放盤計劃，進一步收緊市場供應，加劇供求失衡。他並預期，明年政府眼見樓價再度飆升，勢必再出辣招，推低樓價。

卓百德表示，若港府不干預市場，他預期樓價有望於明年飆升約30%，惟認為政府在樓價升幅約20至30%時會使出更多招數以壓抑升勢，令樓價升幅收窄5至10%。

拖累用家更難置業

他認為，額外印花稅政策在短期經已奏效，但本港樓價未會因而大幅下調10至20%，跌幅或只會介乎3至5%，並估計樓價或於未來一至兩個月喘定，但每月成交宗數或會回落到7,000至8,000宗。不過，措施可能令準賣家暫緩賣盤，或會進一步拖低市場上的樓宇供應，可能得不償失，導致欲置業的家庭更難上加難。而即使增加土地供應，住宅亦需在三至四年後才推出市場，因此樓價在經濟向好、失業率低及資金流通性大下自然攀升。

看好商廈租升三成

他續稱，現時樓市未見轉勢下跌迹象，投資者不可能預見比現時更低息的環境，若有需要及能力，現時仍可考慮置業。來年他的物業投資策略是以裝修或改變用途等方式為樓盤增值，他亦稱，近期鄰近基建設備及具完善交通網絡的樓盤，租金回報率甚至達6至7%。

事實上，基於租盤仍未受管制，卓百德相信高端住宅租金於明年攀升15至20%是「輕而易舉」，更特別看好商廈前景，預期寫字樓租金甚至大幅飆升30%。

對於美國推出次輪量化寬鬆措施(QE2)，卓百德認為只能暫停「災難惡化」，他並估計恒指將再面對重大調整壓力，股市將被拖低，資金流入債市推高債價；他預期商品價格持續波動，當市場進一步憂慮美國及歐洲債務情況，金價會發力再上。

法巴：樓價先跌後穩

另外，法巴地產研究部主管兼執行董事張國源預期，明年住宅樓價會先跌後回穩，相信樓價將在新一輪新盤於明年二月推出時進行明顯調整，但在經濟向好、息口未會大幅上調的預期下，相信樓價將會調整後企穩，全年整體跌幅約10至12%。另外，他認為本港商廈供應缺乏，價格明年可望攀升20%。

蘇皇亞太區地產研究部主管吳嘉俊認為，新出台印花稅政策的大部分負面因素已反映，料明年住宅樓價無升跌，惟在未來三個月，二手私人市場成交將回落至○九年初低位，至約4,000宗。

卓百德（Peter Churchouse）小檔案

現職 Portwood Capital主席

履歷 任職摩根士丹利逾15年，曾擔任董事總經理、研究部主管

及策略師

○四年離開大摩轉投對沖基金公司LIM Advisors任職董事

○九年擔任Portwood Capital主席