SUN勢力：卓悅 有力再衝1.7元

零售股近期炒風雖斂，但每跌至低位都有顯著反彈，一來本港零售市道的確甚為興旺，今年聖誕銷售保守估計會有兩成增長；可是，零售股亦面對估值過高、租金上漲及薪酬調升等壓力。

除了時裝和金飾之外，個人遊旅客的另一掃貨對象為日用品，超市和藥房固然受惠，卓悅控股（00653）售賣的奶粉和日用品亦其門如市。不過，該股今年三月開始，已早過其他零售股率先上揚，五月時已炒至1.7元，五月中至九月來個大圓底再上至1.7元附近，九月下旬至十二月初再一個小圓底，第3次上試1.7元形成三頂，近日再度回落。

卓悅中期盈利增長22.2%，今年預測市盈率約二十倍，與歷史往績比較並不便宜，但零售股續為市場熱點，卓悅3次炒上仍不退潮，顯示有基本因素支持。

卓悅截至六月底止擁現金2.2億元，而此類股份現金流強勁，故普遍將盈利盡量派息，令其周息率超過4.5厘。卓悅仍有機會再試衝1.7元關口，即使未能破關也可炒上落。

卓悅控股（00653）　目標價：1.70元　止蝕價：1.42元