皇朝傢俬 估值吸引

恒指日前試穿100日線後隨即出現反彈，但於23,000點關口前動力欠奉，由於近日港匯持續疲弱，顯示資金有流走迹象，加上南北韓局勢緊張以及預期內地加息等陰霾，限制了港股升勢，預料在成交低迷的情況下，恒指會於22,600至23,300點窄幅徘徊。

內地消費未來數年仍維持高速增長，明年內需股仍會是投資主題，但卻未必全面做好，投資選擇方面要多加留心，如體育用品股龍頭李寧（02331）近日便因明年次季定單未如理想遭「洗倉」。

皇朝傢俬（01198）主要經營設計、製造及透過在中國的特許網絡及自營店分銷中至高檔家具產品，隨着內地中產階層不斷增加，集團定能從中受惠。集團於本月初以先舊後新配售7,500萬股，配售價為3.03元，同時更獲惠理基金垂青。以估值來看，集團一一年預測市盈率約為十二倍，較同業敏華（01999）的十四倍為低，建議投資者於3.5元附近吸納，目標價4.1元，相當於一一年預測市盈率約為13.5倍，止蝕3.1元。