受惠注資 神華升3.6%

中國神華（01088）獲母企注資，中金昨發表報告指，神華兌現注資承諾，斥資87.02億元（人民幣．下同）向母企收購煤炭、電力及財務業務資產後，預期至一一年可為神華貢獻約10.55億元盈利。受注資消息帶動，神華股價昨曾升逾半成，收市仍升3.69%至32.3元，為第二大升幅藍籌股。

貢獻盈利料逾10億

根據中金報告指，今次獲神華注入的10家分別從事煤炭、電力及相關業務公司的股權或資產，一○年度盈利合共約4.66億元，預期佔神華今年盈利比重約1.2%，但隨着神華包頭礦業李家壕煤礦，以及內蒙國華呼倫貝爾電廠將於明年投產，估計一一年度盈利將增長至10.55億元，佔盈利比重上升逾1個百分點至2.5%。

中金表示，按今次注入資產於一一年貢獻盈利計算，收購作價相當於市盈率約8.25倍，其中煤炭資產收購價為平均每噸5.7元，比較高品質電煤價格每噸10.4元及褐煤每噸3.9元，作價合理，因此該行維持神華「買入」評級，H股目標價為48.9港元。