涉129萬億 場外衍品雙邊監管

金融管理局、證監會、港交所（00388）昨日聯合宣布，將於二○一二年底前，在港成立場外衍生工具交易結算所，首階段會將場外利率掉期（IRS）及不交收遠期外匯（NDF）納入結算系統，若將○九年本港場外所有衍生工具交易名義金額作粗略估計，涉資約16.66萬億美元（約129.94萬億港元），意味着本港股票及外匯場外交易雙邊監管時代的來臨。

○八年金融海嘯後，為增加場外衍生工具市場透明度，提高市場標準化比重，以及減低交易對手風險，二十國集團（G20）建議在二○一二年底前，將所有場外衍生工具合約透過結算所中央結算，全部合約必須向交易資料儲存庫匯報。

金管負責設資料庫

根據金管局一項非正式調查作粗略估算，去年本港場外衍生工具交易名義金額約16.66萬億美元（約129.94萬億港元），當中利率衍生工具及NDF各佔18%及17%，名義金額分別約3萬億美元及約2.8萬億美元，共5.8萬億美元，利率衍生工具中絕大部分為IRS，而普羅投資者最關注的股票衍生工具，所佔比例僅5%。

根據安排，港交所負責籌組新結算所，金管局則負責設立交易資料儲存庫，預期涉及資金約7,500萬元，透過旗下債務工具中央結算系統（CMU）以新增服務形式推出，資料庫將於二○一二年啟用，會與港交所建立的場外衍生工具結算所聯網，並且將合資格交易轉交結算所作中央結算。

證監提供法律框架

至於證監會，則會就金管局及港交所就本港場外衍生工具交易的新安排，提供所需的法律框架及適當的監管制度，該會計劃明年第三季或之前，就有關事宜諮詢市場意見，確保為設立交易資料儲存庫及場外衍生工具交易結算所做準備。據了解，有關場外衍生工具交易的資料會公開披露，但披露程度是否會與向監管機構匯報的資料一致，暫時未有定案。

署理財政司司長陳家強表示，有關安排不但配合G20規定，同時可促進相關產品發展的作用。他又稱，目前港股市值僅次於倫敦，約2.6萬億美元，但因較多新股選擇在港上市，相信數年後市值可超越倫敦。

銀行界初步對新安排表示歡迎。恒生銀行（00011）總經理馮孝忠表示，資料庫跟隨歐美做法，相信不會影響銀行交易成本及時間。