息魔無影A股偷步升

十一月份居民消費價格（CPI）等主要經濟數據公布前夕，人民銀行昨突然宣布，自本月二十日起，再度上調人民幣存款準備金率0.5個百分點，相當於凍結銀行體系內約3,500億元（人民幣．下同）的流動性，反而利率卻未有如市場預期般上調。而在年內第六次上調後，存款準備金率已攀升至18.5%，再創歷史新高。

在人行傍晚宣布調高存備金率前，滬深股市早已雙雙止跌反彈，市場不排除有春江鴨早得消息，偷步將A股炒上。滬綜指報2,841點，漲1.07%，創近兩周以來的最大單日漲幅；深成指漲0.87%，報12,460點。惟市場觀望周末將公布的十一月份通脹數據，投資者入市追貨態度不算積極，兩市總成交萎縮至1,670億元人民幣。

下周A股網民看升

新浪網調查顯示，66.5%網民認為人行調升存備金率，周一A股將高收，估計低收的有20%。該調查共訪問了5,705名網民。

人行貨幣政策委員會委員李稻葵就調高存備金率解畫時指，選擇調升存備金率而非加息，是因影響面較窄，熱錢壓力也更小，但仍有經濟學者認為，如果今日公布的CPI高於預期，年內仍有加息的可能。

市場早已傳聞人行會在周末再度出招，甚至傳出將通過上調存款準備金率及加息0.25厘，「雙管齊下」收縮流動性，雖然人行昨晚果然公布再度上調存款準備金率0.5個百分點，但就未有如市場預期般宣布加息。

今年仍有機會加息

建行（00939）研究部高級經理趙慶明及交行（03328）首席經濟學家連平均表示，再度上調存款準備金率，降低了年內再次加息的可能性。連平指出，存款準備金率的上調，對未來通脹有一定的抑制作用，而在此次調整後，料明年年初才再次加息的可能性加大。

恒生銀行總經理馮孝忠表示，人行調高存備金率已充分考慮今日即將公布的通脹數字，相信即使通脹超過預期，人行短期內亦不會加息。

不過，申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇卻指出，人行在上月連續兩次上調存備率後還選擇繼續上調，說明流動性寬裕，需要對沖。他又預計，今日公布的十一月份CPI按年增幅將達到5.1%的高水平，年內加息的可能性仍然很大。