大行熱線：恒鼎 估值仍然吸引
美銀美林發表研究報告，指貴州省政府剛公布淘汰礦產業舊式產能的措施，估計會令恒鼎實業（01393）明年煤炭產量顯著減少，惟措施同時令煤炭價格趨升，因此雖然將恒鼎明年每股盈利預測調低14%，並將其目標價由10元下調至8.3元，但基於現價相當於一一年預測市盈率11.3倍，估值仍然吸引，維持其「買入」評級。
報告引述恒鼎實業指出，根據貴州省政府最新礦業政策，所有落後的煤礦今後必須進行設備升級才會獲發產煤證，而恒鼎現時位於該省的20個煤礦中，約6個需要升級。美銀美林估計，措施將令恒鼎明年煤炭產量減少60萬噸，相當於該公司預測產量的11%，遂分別調低恒鼎一一年及一二年產量預測20%及38%。
不過，美銀美林認為，新政策將令貴州明年煤炭產量減少2,000萬噸，相當於全省產量約11%，在市場需求續旺之下，料會刺激該區煤炭平均售價上升5%，至每噸1,197元人民幣，能抵銷產量減少的部分影響，因此只將恒鼎明年每股盈利預測調低14%，並維持其「買入」評級。