霸菱方偉昌瞄準科技股
iPhone、iPad有價有市,世界各地對嶄新科技產品的強勁需求顯而易見。作為世界工廠的中國,其科技產業亦同樣發展迅速。霸菱資產管理(亞洲)亞太區股票投資經理方偉昌,特別看好科技產業,預期將受惠於經濟好轉帶來的「換機潮」。他亦看好中長線中、港股市表現,坦言:「對我而言,每次大跌都是買入的機會。」
方偉昌自○八年四月起,作為霸菱中國精選基金的首席基金經理,中國科技企業是他現時比較看好的其中之一個板塊,原因之一是方偉昌看準企業的「換機潮」。
「有些企業幾年前已需要買機器、提升電腦裝備等,但基於經濟不景氣而推遲計劃。隨着經濟復甦,企業增置機械和換機的情況應會增加。另外,現時工業股的估值普遍較零售股低,所以現時我偏向看好工業股。」他尤其看好生產節能、提高機器效率的企業。
產業鏈補技術缺陷
除了電腦和機械,智能手機亦是科技企業另一重點。
「即使經濟差,只要產品新穎、具創意,同樣能受歡迎,正如iPhone雖在金融海嘯衝擊後推出,但人們照樣排着隊去買。」他說。
曾駐台灣三年的方偉昌指:「台灣科技工業公司多,但集中於低端加工、零部件等,門檻不太高,所以競爭激烈。與台灣相比,中國在科技產業很多技術水平仍要急起直追,但中國的優勢是生產能力強、勞動力多,加上本身產業結構以製造業為主,且有台灣、日本在中國設廠為內地提供完整供應鏈,足以彌補技術不足的缺陷。」
聯想具備地區優勢
地區優勢是其中一個他較為看重的因素,如聯想(00992)本是內地傳統的電腦公司,但在亞洲做得非常出色,在區內較戴爾(Dell)、惠普(HP)更加成功。他指出,該公司出智能手機後,將推出近似iPad的平板電腦,有利盈利增長。
方偉昌指「食品如即食麵、食用油等價格升得太多,令政府較為擔憂,亦容易受物價控制措施影響。」他認為,消費股要揀一些估值不太高之餘而有議價能力的股份。
優質車股長線值吸
方偉昌管理的基金在九月增持汽車股,表現不俗。他長線看好汽車股,但汽車股消化升幅需時,故雖然自己並未有大規模減持,未來仍要視乎估值,若升得太高則考慮減持。他補充:「非必需消費品的選擇有很多,除汽車之外,有球鞋、百貨公司等,如果某一類升得過多或跌得過急,我們都會作出調整,但總括而言,現時仍是以看好為主。」
他指內地早前對樓市的調控措施和加息對內房股都有負面影響。惟現時其他板塊較貴,內房股估值已反映負面因素。
方偉昌簡歷
投資經驗:10年
‧財務分析師
‧香港中文大學金融工商管理(榮譽)學士
‧2001年於奔亞證券任分析員
‧2004年加入霸菱資產管理
現時管理的基金:
‧霸菱中國精選基金
‧Baring China Growth Fund
‧Greater China Fund, Inc