高手過招：廣藥盈利前景樂觀
廣州藥業（00874）是傳統地方國企，之前經營效率較低，但在經歷過前幾年的低谷後，公司及其旗下子公司都已經扭虧為盈，業績轉趨明朗，相信在國策的支持以及內地居民醫療消費提升下，未來極具成長潛力。而且，集團持有50%股權的諾誠生物已開始恢復生產通過審批，其狂犬疫苗業務從第四季度開始為公司貢獻利潤增長。風險方面，○八年以來，中藥材漲價幅度較大，對盈利構成壓力，但其擁有向母公司集中採購的優勢，相信無論在提價方面，還是對上游供應商的議價方面都具有較大優勢。
集團前三季度，綜合毛利率提高1.59%，每股收益0.28元。而剛剛結束的亞運會，有望推動集團旗下的王老吉收入增長，這將會在第四季度報告中反映出來。預計二○一○及二○一一年的每股盈利為0.42港元和0.48港元，相當於一○年三十三倍市盈率，建議投資者可在11港元至11.5港元之間收集，六個月目標價14港元，止蝕價9港元。