有利有幣:市場失信心 歐元難止跌

有利有幣:市場失信心 歐元難止跌

歐盟及國基會為愛爾蘭提供的850億歐元緊急貸款,未能為歐元的跌勢止血。除了周邊國家的國債孳息繼續高企不下外,其他如意大利、比利時及法國等核心國家亦被感染,反映由愛爾蘭引爆的債務危機第二波,已無可避免擴散到其他國家,一旦西班牙或意大利等歐元區經濟大國亦需要援助,所需的巨額資金已不是德法兩國可以負擔。結果可能會令歐元一體化機制解體,而歐洲等銀行亦肯定無法獨善其身,面對的潛在呆壞帳實不容小覷,因此市場都相信以德國為主的歐元區國家,必須撥出更多資源以盡快穩定市場信心,化解由此衍生出的不明朗因素。

不過問題是,歐元區是由十六個成員國組成,新政策出爐前都需要經過十六個國家審議、協商及妥協,效率自然大打折扣。結果是市場有更多時間受種種不明朗因素困擾,避險情緒更易高漲,促使更多熱錢從歐元區流出,因此除非有關國家可以盡快找到方法穩定市場信心,不然,恐怕歐元匯價的跌勢會非常漫長,跌幅亦比筆者上周預測的1.2945更激。

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天行聯合匯業有限公司 陸漢深