劉央：港股唔敢講見底

港股於十二月首個交易日先低後高，午後隨A股回穩一度抽升317點，收市升幅雖稍為收窄，但仍收復10日線，恒生指數收報23,249點，升241點或1.05%；國企指數亦曾重上13,000點樓上，可惜收市未能守穩，收報12,949點，升132點或1.03%。港股總成交895億元。

港股美國預託證券（ADR）周三早段跟隨美股持續向好，當中滙控（00005）報79.52元，較本港昨日收市價高0.02元；中移（00941）報78.495元，高0.395元。按比例推算，相當恒指上升120點。

西京投資主席劉央對今年金融市場的表現持審慎態度，她更指目前的金融市場，一如前金管局總裁任志剛所形容為「金融亂象」，前所未有，而她從事金融行業十七年，亦未見過如此波動。

籲炒政策股不炒市

她表示，港股目前沒有方向，走勢較內地A股更難測，預期港股會繼續波動，但不敢說現水平是否已經見底，因此會揀股不揀市，投資首選電訊、潔淨能源及農業股等「十二五」政策股。

對內地收緊銀根，她表示擔心，惟上海A股最差料只會跌至2,500點，而且未必一定會到，因這水平太悲觀，雖然未來三至六個月內地股市仍波動，但一至兩年內上海A股仍有上升空間，料於3,500至4,000點上落。

瑞銀看好 薦長和系

瑞銀則看好明年港股及H股，預期明年底前MSCI香港可有21%的上升空間，而國指明年底目標料可見16,000點。報告並將包括長實（00001）、和黃（00013）及長建（01038）在內的股份列為「十大本港相關股份的首選」，並指出在和黃本身業務轉趨正面為業績帶來強勁表現的同時，長實本身亦可望受惠於香港樓市表現。

瑞信中國研究主管陳昌華預期，國指未來十二個月可達16,000點，A股可達3,600點。他表示，通脹為內地最大風險，最快年底會加息。該行亞太及新興市場股票策略主管Sakthi Siva則表示，恒指的十二個月目標為28,915點，而MSCI香港為14,194點。

雖然近日亞洲區股票市場回軟，但《道瓊斯》通訊社進行的十一月份亞洲基金經理調查顯示，QE2推動資金流入亞洲股債，使基金經理對持現金的態度由十月的中性，轉為小幅減持，亞洲（除日本外）債市及股市明顯從資金流動中受益。

股市點評

西京投資主席劉央

港股目前沒有方向，難言現水平是否見底，未來中、港股市料仍波動，故傾向揀股不揀市，投資首選電訊、潔淨能源及農業股。

摩根士丹利

預期明年底前MSCI新興市場及MSCI亞太（除日本外）分別有19%及20%的上升空間。