傑出財情:龍源 弊在太多蟹貨
內地第三大風電企業華能新能源今天啟動路演,內地風電龍頭龍源電力(00916)未來能否借機扭轉頹勢?
龍源的規模無疑比華能新能源大許多,今年上半年,集團風電控股裝機容量為4,552兆瓦,而華能新能源截至今年九月底止的控股裝機容量為1,862兆瓦,但預料今年底前和明年前將分別增至約3,500兆瓦和5,500兆瓦,和龍源將不相伯仲。
不要忘記,華能新能源還有個好媽媽,華能集團是中國最大發電企業,市場揣測華能新能源或將獲母公司注入22個營運中和10個在建風電項目,合計裝機容量達到1,700兆瓦。
華能新能源招股價範圍暫定為2.98至3.98元,假設其一一年純利可增至14.5億元人民幣,招股價範圍將相當於明年市盈率約15.5至20.5倍。龍源明年預測市盈率將降至十八倍左右,兩者孰為吸引,就要看華能新能源的最終定價,但華能新能源具注資概念,而龍源始終有太多蟹貨,要借東風扭轉弱勢並不容易。