建銀國際林樵基情繫經濟

內地加息、美國推行第二輪量化寬鬆措施（QE2）、本港通脹升溫……這對不少人來說，覺得這些經濟議題沉悶無趣，但醉心於宏觀經濟分析達十五年的建銀國際證券研究部聯席董事兼經濟師林樵基（Banny）樂此不疲。秘訣是甚麼？是明白社會離不開經濟，經濟跟大眾息息相關。

‧對經濟為何有份情意結？

上了大學，我對經濟愈感興趣，因經濟學除了包含理論和數據的分析外，亦是一種社會科學，與我們息息相關。經濟有起有落，每次周期的跌宕起伏，背後原因都不盡相同。研究經濟就是要不斷充實自己，學習新事物，留意新的影響因素，我喜歡這種挑戰。

理論與現實大不同

‧你覺得經濟理論與現實世界很不同嗎？

絕對是。現在的經濟模式也與五、六年前不盡相同，何況是理論。書本理論可提供鞏固的基礎知識，但現實世界太複雜，兩者或多或少有差距。如巨無霸指數顯示，人民幣兌美元「理應」要升逾四成，但不少經濟學者，都不會認為人民幣真的要升值四成，因理論未計及其他因素，如人民收入、生活質素等。

‧現時歐美的經濟和股市對亞洲的影響不再像以往般大嗎？

○八年金融海嘯時，曾有人提出「脫鈎」理論（Decouple），但當遠離美國的亞洲股市都出現暴挫，理論即被打破。今年亞洲國家經濟發展強勁，不少股市已重返海嘯前，與歐美每況愈下形成強烈對比，反映今時今日「脫鈎」理論已成立。因在○八年時，大部分亞洲國家依靠出口主導經濟，直至危機發生，漸「轉型」至靠內需支撐，而到今年已漸見成果。

轉型有賴人才制度

‧中國經濟又是否成功「轉型」？

一個國家要跑贏，更重要的是人才、制度等「軟件」的進步。明年中國踏入第十二個五年規劃（十二五），將重點培育七大戰略性新興產業，需要的就是人才。國家儲備愈大，就可逐步投入市場，發展不同行業，人們有了錢，就會增加花費，改善生活水平，經濟亦可繼續增長，形成良性循環，因此我相信在未來八年、十年，內地的服務業將迅速發展。

‧人人都說人民幣會升值，你有何看法？

其實，經濟每日在變，好難預測人民幣的升跌幅度，但要記往的是，在跟隨一籃子貨幣的機制下，人民幣匯價是可升可跌的。不過，只要經濟有增長，理論上貨幣長線會跟着升值。再者，人民幣逐步國際化是好事，因可平衡匯率風險，讓愈來愈多人及國家以人民幣作結算貨幣，及讓央行購買債券作為外匯儲備。

‧香港如何受惠內地經濟高速發展？

內地經濟發展迅速，香港定可受惠，重點是加大與內地接軌。硬件如興建中的高鐵，軟件如人才的交流，港人可藉着較豐富的營商經驗，締造兩地經濟雙贏的局面。中國有多於一個金融中心不足為奇，重點是「兩兄弟」不要打架，要溝通多些。香港和上海，大家各有優勢，從中可互相合作。

跨業交流緊貼市場

後記:經濟師的工作是否只對着死板的數字和理論呢？原來，多與人接觸交流亦不可缺少。Banny喜歡與不同行業的人傾談，「側面」了解最新的市場動態和經濟情況。現時他亦會不時回內地，與經濟發展研究有關的政府部門交流切磋，迸發新觀點。

林樵基（Banny）小檔案

現職 建銀國際證券研究部聯席董事兼

經濟師

履歷 曾任職德國德累斯頓投資銀行首

席中國經濟學家、港府高級經濟

師及畢馬威、德勤等四大會計師

行董事

學歷 加拿大麥基爾大學經濟碩士及

博士、美國威斯康辛大學工商

管理碩士

興趣 陪伴家人、行山、品嘗佳餚