慧眼睇市二：上海A股換手率極高

神州數碼（00861）較早前申請於台灣發行台灣預託憑證（TDR），該公司上周五表示，該申請已通過台灣當局第一階段審批，期望年內可通過餘下兩個階段審批正式上市。是次發行TDR，計劃集資70億元新台幣，若最終獲審批上市，預期為今年吸金最多的TDR。

TDR性質跟我們熟識的ADR沒有分別，只是發行地方不同而已，投資者都可以把TDR轉換成原股，若在外國的原股股價較強，就會有套利空間，去年開始TDR在台灣形成一種類似我們○七年時抽新股一樣的熱潮，基本上只要投資者抽中了，就保證必贏。

周轉率達15.12%

台灣市場的成交量不及香港與國內市場，以最近旺市為例，平均一天成交量只得400多億港元，是香港的一半不夠，以及是上海A股市場的八分之一。不過原來它有一個遠比香港表現為佳的地方，就是周轉率十分高，依據證交所今年九月份統計，台灣成交值周轉率為12.29%，遠高於香港的4.6%。

甚麼是周轉率？是香港投資者俗稱的「換手率」，指在一定時間內市場內股票轉手買賣的頻率。頻率愈高則代表投資者操作股票愈頻密。九月上海A股市場換手率達15.12%，比台灣更高。

（作者沒持有以上股票）