予筆驚人：貴金屬 有買貴無買錯

上周五美國公布的十月份非農業就業職位超出市場預期，大增15.1萬個，其中私人企業的職位更增加15.9萬個，而失業率則繼續維持在9.6%的水平。

雖然數據做好，令到美元匯價出現反彈，美匯指數回升至76.5水平，但由於市場對QE2所帶來的經濟刺激仍在觀望階段，普遍投資者對後市的態度並不太樂觀。在可預期的將來，QE2總共6,000億美元的資金，將於未來八個月內慢慢流入市場，刺激股市、原油及貴金屬等資產價格上升。

為增加投資回報，資金繼續大量流入亞洲市場，令港股近日急升，一周升近1,800點，而上周五成交量增加至1,338億港元。到底今次QE2能否刺激美國疲弱的消費，加大美國企業的投資額；還是和上次一樣，只能令到資金擁入新興市場的情況更加嚴重呢？

對於美國經濟前景，筆者並不樂觀。在上周五數據公布後，美元反彈，多隻非美貨幣則出現回吐，但金價卻節節上升，現貨金更再度創下1,397美元的新高。同時，現貨銀的升幅近日亦相當顯著，最高升至每安士26.8美元，這都凸顯出市場對未來通貨膨脹的擔憂。隨着各國貨幣供應量增加，貴金屬的浪潮將會持續，「有買貴，無買錯」仍是中線的投資策略。