任志剛警告全球有難

美國第二輪量化寬鬆措施（QE2）推行在即，環球金融界人士均預警，QE2推行可能會危害全球經濟。中國金融學會執行副會長任志剛稱，QE2會帶動大量熱錢流入新興市場，造成資產泡沫。有「歐元之父」之稱的諾貝爾經濟學獎得主蒙代爾則稱，QE2將導致美元貶值，變相向持有美元資產的國家「徵稅」。

蒙代爾稱，美元貶值推高油價。歐元兌美元升值亦將令歐洲出現通縮，變相令負債上升，導致歐洲債務危機惡化。

倡用三招控制泡沫

任志剛昨出席論壇時表示，美國經濟復甦緩慢，失業率亦需改善，所以推出新一輪量化寬鬆政策（QE2）事在必行。不過他同時指出，信貸市場能否配合將成關鍵，期望QE2能增加內需及貨物出口，帶領經濟走出陰影。

任志剛關心QE2會帶動大量熱錢流入新興市場，造成資產泡沫，危害全球經濟。對此，曾任本港金管局總裁的任志剛獻策，可考慮透過貨幣升值、干預兌換市場，以及實施臨時性的資本控制等措施，從宏觀上控制資產泡沫風險，減少對經濟體系帶來的損害。

QE2大量製造熱錢，他指美元作為國際重要的交易貨幣，不可能在大量「印銀紙」下，永不危害市場對美元的信心，應避免造成政府將債務貨幣化的印象。否則以目前的經濟數據而言，美元在現時相對較弱的情況下，所受的貶值壓力會更重。

新興市場無辜捲入

有不少分析指本港的資產泡沫風險上升，尤見於樓市之中，任志剛表示，應以新角度分析，特別是豪宅市場，因為內地資金對本港的影響太龐大，目前很難說是否已存在泡沫。

另外，哈佛大學經濟學教授費爾德斯坦則在英國《金融時報》撰文，狠批QE2是一場危險的賭博，因為潛在利益有限，但催生資產泡沫的風險卻非常大，不利全球經濟穩定。

他警告，一旦利率掉頭回升將令泡沫爆破，而此問題正威脅新興市場，故QE2可謂把原本在金融危機中未有受到直接衝擊的新興市場捲入危機之中。

高盛反指股市必升

高盛資產管理主席奧尼爾稱，QE2將短期內令美元進一步貶值，全球股市進一步上揚，現時全球股市估值仍未達到泡沫水平。奧尼爾繼續唱好新興市場，料至二○三○年，新興市場佔全球股市市值比率將升至55%，單是中國股市便佔去29%。