大行熱線：光國具長線增長動力
滙豐證券重申光大國際（00257）增持的投資評級，指公司上半年取得多個項目，已在全速建設當中，有利下半年以及明年的盈利表現，故把一一至一二年的盈利預測調高，按現金折流方法計算的目標價為5.4元。
光國現正建造共11個項目，涉及總投資31億元人民幣，預期在二○一二年完成。報告相信，項目收費可保持平穩，隨着使用率改善，經營利潤率可進一步擴大。此外，因公司由目前核心的污水處理及垃圾發電業務，拓展至新能源領域，故相信集團具有足夠的長線增長動力。
滙證計入最近兩個生物質發電項目，把光國一一及一二年盈利預測上調1.8%及6.2%，預期一○至一二年的盈利複合年增長率達28%，並估計一一年現有項目的資本開支為19億元，公司淨負債比率在一一年時可維持在60.5%的水平。報告以現金折流的模式作估值計算，把股份目標價提高至5.4元，即較周三收市價仍有三成的潛在升幅空間。