五礦143億蛇吞母資產

五礦資源（01208）昨日落實以總代價18.46億美元（約143.98億港元），向母公司收購包括老撾、澳洲及加拿大在內的海外礦業資產。近144億元的收購代價較五礦市值（昨日收市價計）還要高，為近年中資機構罕有大型注資。由於部分代價將以發行新股支付，市場憂慮大量發行新股造成攤薄效應，五礦昨午股價曾急挫近10%，收市報5.83元跌7.16%。

礦產遍老撾澳加

五礦資源將透過旗下全資附屬公司通耀收購國際礦產公司（MMG），而MMG礦產包括銅、金、鋅、鎳等，業務遍及老撾、澳洲及加拿大。代價將以三種形式支付，五礦資源內部會撥付1億美元現金（約7.8億港元），並以每股3元，向MMG的控股公司愛邦企業配發逾9.4億股新股，配股價較昨日收市價5.83元折讓48.54%，有關新股佔五礦資源已擴大股本約31.71%。另外，五礦資源會向愛邦發行相當於6.9億美元（約53.82億港元）永久次級可換股證券，行使價3.45元。

市場憂盈利攤薄

五礦資源並會委任MMG的董事會成員進入五礦資源的管理層和董事局，包括Andrew Gordon Michelmore為執行董事兼行政總裁，David Mark Lamont為執行董事兼首席財務官，Peter William Cassidy為獨立非執行董事，至於母公司五礦有色總裁焦健，則出任非執董。

昨日傍晚，五礦資源就上述交易召開分析員會議。有與會歐資行分析員認為，五礦資源昨日公布交易後急挫，主要由於市場憂慮大量發行新股造成攤薄，他指五礦今次收購MMG作價接近144億元，甚至較該公司昨日市值118.12億元為高，同時公布計劃另行集資約16億美元的協議安排感到疑惑，因為雖然MMG可提供即時盈利貢獻，但同時造成巨大攤薄效應，認為短期未必會對股價有正面影響。