上聲通道:四環醫藥先聲奪人

上聲通道:四環醫藥先聲奪人

正進行招股活動的心腦血管藥物公司四環醫藥(00460),就市場份額而言,為內地心腦血管藥物之首,○九年內地市場佔有率達7.4%。

四環醫藥供應14種心腦血管藥物組合,用作治療多種心腦血管疾病。根據招股書披露,截至今年六月底止的六個月,其心腦血管藥品佔整體銷售83%,抗感染藥物則佔6.5%;而集團上半年整體收益共4.73億元(人民幣.下同),較去年同期的3.22億元增長35.68%。

另外,四環醫藥今年上半年的盈利大幅增長1.13倍,至2.55億元,預測全年盈利不少於5億元,按年增幅為53%。四環醫藥保持高毛利率表現,截至今年六月底止半年整體毛利率按年升1.8個百分點,至73.2%,主要由於毛利率較高的心腦血管藥物佔產品組合比例提高,而抗感染藥物及其他藥物的毛利率亦有所增加所致。

隨着內地城市化比率提高,國民的可支配收入及對健康的關注增加、人口老化等問題及政府對醫療行業的措施,預期集團可受惠內地醫藥市場的快速增長,相信其股價在首天上市日,將有不少於20%升幅。

泓福資產管理研究部主管及執行董事 鄧聲興