為按息上升早作打算

讀者梁女士︰我是一個家庭主婦，丈夫收入每月25,000元，每月有8,000元會用來供樓。昨天看了報章的報道，說利息有機會升5%，頓時很擔心，我想問利息是否真的會升？如果會的話，幾時會升5%？

利息上升或下跌由很多不同的因素所影響，但通常都和經濟前景及通脹壓力有關。舉例來說，如經濟不景，一般國家的中央銀行都會降低利息來刺激消費者消費和刺激企業增加投資，從而對經濟帶來推動作用，用以拉動經濟增長；另一方面，如一個國家正面對着十分大的通脹壓力，央行亦會透過推高利息來減少消費者和企業的消費和投資意欲，藉此降低通脹的壓力。所以，要對利息走勢進行預測，我們很多時都會從預測經濟和通脹走勢入手。

可是，以上所講只適用於外國，對於香港這個地區並不適用。因為香港實行聯繫匯率制度，我們的貨幣幣值和美元掛鈎。為了能做到與美元掛鈎，香港需要放棄獨立的貨幣政策，即我們的利息走勢需要跟着美國走。當美國加息時，香港的利息也要加；當美國減息時，香港的利息也要跟着減。正因為這樣，要知道香港會否加息，我們需要了解美國的經濟狀況和美國有否通脹壓力，從而預測美國加息或減息的可能性。

息口兩年後勢飆

觀乎現時的經濟環境，美國經濟仍面對不少的挑戰，美國現時根本沒有加息的條件，甚至不少人認為美國有需要再減息（雖然現時聯儲局目標利率已是零，減無可減），或增加更多的貨幣供應，來進一步推動經濟增長。所以，作為跟着美國走的香港，短期內亦沒有加息的需要，這個消息對梁女士來說相信可舒一口氣。

不過，梁女士現時的處境正正是近年不少置業者所犯的毛病，就是對息口太過樂觀，在置業前沒有對將來息口上升這個因素作充足的準備。就以梁女士為例，她的丈夫每月收入25,000元，現時用8,000元供樓當然沒有問題，因供樓負擔只佔他們收入的三成左右。但若利息真的上升5%，以同一個貸款計，到時要每月還款14,000元，已超越了他們扣除基本生活開支後可動用的資金。

雖然短期內沒有加息的風險，但預計未來兩至三年，當美國經濟逐步走出谷底，返回正常水平時，到時利息將會有大幅的上升。如金融海嘯未發生前，香港大部分銀行的最優惠利率是8%，比現時的5%高3%；如以銀行拆息作比較，現時的水平和海嘯前相差更遠，相距達4%有多。所以，對於快將置業或打算置業的人，在計算供款負擔時，至少要預留部分資金，作為日後加息時供款增加的準備。