A股半年高牛市到

市場對於人民幣升值的預期持續升溫，刺激金融、航空、資源等權重股急升，加上中共十七屆五中全會昨日開幕，吸引資金偷步買入新能源、物聯網等受益股票，帶動滬深兩市昨大幅反彈。滬綜指昨直逼3,000點關，收報2,971點，升91點或3.18%，創近六個月以來的收市新高。自黃金周復市後，滬綜已連升六天，全周計，滬綜指累升8.49%，刷新二十個月以來的單周新高紀錄。

申銀萬國認為，A股不存在泡沫，因為平均市盈率只有十五倍，正是牛市的開始，建議第四季度重點關注食品、飲料、醫藥以及裝備製造等行業的股份。

熱錢追捧金融股

投資者憧憬美國聯儲局將推出新一輪量化寬鬆措施，加上人民幣升值預期不斷升溫，市場預期具有人民幣資產升值屬性的金融股，將成為海外熱錢的首選投資對象。銀行及非銀行金融板塊雙雙勁升逾5%，成為昨日升市火車頭，工行大漲6.62%，農行、建行和國壽均升逾5%，中信證券和光大銀行更急升超過9%。

此外，航空及造紙板塊也獲資金追捧，太陽紙業和南方航空漲停，國航和東航分別勁升9.67%及8.17%。

五中全會昨日開幕，新能源、物聯網板塊在政策暖風吹拂下大漲，中核科技、風帆股份等相關股份飆至漲停，惟行業整體表現不及金融股突出。

復市以來六連升

滬綜指自上周五「十．一」黃金周復市以來，已連升六個交易日，昨再大漲3.18%，收報2,971點，創近六個月以來的收市新高；深成指升2.06%，報12,765點，兩市成交額進一步增至4,526億元人民幣，刷新今年單日成交紀錄。

申銀萬國首席行業分析師朱安平表示，由於下半年的經濟表現好過預期，流動性寬鬆政策已得到確認，相信A股後市將會持續向好，短期內保險、銀行、證券及房地產類股仍有補漲空間。

企業盈利料增26%

該行把A股上市公司盈利增長預測，由原來的24%調高至26.3%，有鑑於內地將改變經濟增長方式，擴大內需，建議第四季度重點關注食品、飲料、醫藥以及裝備製造等行業。而「十二五」規劃投資規模最高將達135萬億元至150萬億元人民幣，相當於「十一五」計劃投資水平增加20%。

不過，交銀國際的報告卻認為，滬深300指數由七月初至今，已上升超過24%，滬綜指也已經觸及該行早前設定的2,900點目標，考慮到五中全會開幕，「十二五」規劃細則公布在即，多項預期已經實現，預計A股這一波升浪即將告一段落。