大行熱線：天津港發展 估值吸引
渣打銀行證券研究部指，天津港發展（03382）受惠港口吞吐量的復甦，業務及盈利表現將續可改善，再計入收購內地上市的天津港所帶來的財務貢獻，料一一至一二年盈利平均增長可達26%，維持跑贏大市的投資評級。
報告指，天津港發展年初完成收購內地天津港逾五成權益後，中期業績已將有關收入及盈利入帳。集裝箱方面，○九年因國際貿易量急降，該部分的表現差強人意，但今年上半年已出現復甦的曙光，貨物運輸量有明顯改善。由於天津港現時已控制了天津的各主要港口，預期今、明兩年其集裝箱吞吐可分別錄得13%及10%的升幅。
渣打看好明年大宗商品運輸前景，預期煤炭、鐵礦及原油的港口吞吐量可分別上升10%、7%及10%。而港口使用量上升，則將推高港口商盈利。預期天津港發展今、明兩年的盈利分別為5.21億元及7.91億元，按SOTP方法，定目標價為2.6元，認為現價估值吸引，給予跑贏大市評級。