大行熱線：中煤能源 前景正面

麥格理指出，短期煤價受周期性及亞太區供應短缺影響，第四季料將上升，對中煤能源（01898）有利，加上公司將投資更多新煤礦，可望提高本身的估值，故把其目標價由13.4元上調至15.5元，給予跑贏大市的評級。

報告估計幾個煤炭供應地包括澳洲、印尼及哥倫比亞都存在供應緊張的問題，有機會推高第四季度的煤炭價格，中國的煤價亦將受到一定的推動。中煤能源的產煤愈來愈多以現貨價格來定價，若然煤價上升，短線帶來的效應相當正面，產品售價可獲提高。

中煤公布上半年業績時，透露了更多有關新煤礦的投資細節。麥格理於今次發表的報告中就指出，這些投資涉及優質動力煤及焦炭，每年總產量達2,000萬噸，可補助其他煤礦出產質素呈下降的情況。而且中煤更有意把二○一五年煤產量倍增至2億噸，雖不是沒有風險，但根據最新的實際營運及未來產量作預測，報告把二○一五年的產量預測提升至1.7億噸。

供應趨緊有利煤價

煤炭供應趨向緊張有利於煤價，加上新煤擴的投資令產能提升，報告把中煤一○至一二年度的盈利略為改動，分別上調6.8%，調低2.6%及調高1%，至115.76億元、126.91億元人民幣及129.31億元人民幣，按現金折流方法，把目標價上調至15.5元，給予跑贏大市的投資評級。