根據第一次量化寬鬆計劃QE1的經驗，當美國大派銀紙救市，確實可以令股市節節上升，所以若美國推動QE2的話，會令投資者作出幻想，對股市產生短期的上升力量。

可是，雖然連伯南克早前也暗示QE2，但筆者卻沒有這麼樂觀，更恐怕「希望愈大、失望愈大」，若最後QE2沒有如大家想像般推出的話，股市甚至會向下調整。

美再放水 適得其反

美國政府作出的救市行動，其實很多美國人是不贊成的。他們認為不應該使用納稅人的血汗錢，來救那些肚滿腸肥的Wall Street（華爾街）人，但擴大後的赤字，卻要所有市民來分擔。當年出現金融海嘯的時候，由於根本沒有其他辦法，所以只好推出量化寬鬆計劃；但現在只是經濟未如理想，若又要再用納稅人的錢，必定會引起群眾的不滿。

除此之外，QE只是救近火的工具，對長遠的經濟將會造成損害，甚至令美國將墮入日本式的通縮衰退。美國經濟是「一個尖底，再加一個平底鑊」：「尖底」代表兩年前次按及雷曼事件造成的急跌，而「平底鑊」則是美國將會步日本的後塵，出現一個長達十年或以上的經濟低迷時期。

港股要在短期內突破「牛二」不易，而且中央隨時推出更多抑制房價措施，也可能令股市作短期調整。所以筆者仍保持「繼續牛二」的看法。