人和上半年的盈利明顯倒退，今年以來錄得的銷售面積只有10萬平方米，只佔其全年目標的25%，成績似是差強人意。不過，德銀指公司計劃在十月份推售一系列的項目，分別位於重慶、成都等地，並已就大慶項目簽訂了諒解備忘錄，涉及的可建樓面面積4.01萬平方米，管理層重申今年可轉讓經營權目標為40萬平方米。

人和自五月份發行債券後，早前再次發行5.5年期的債券，票面息率高達13%，較首次發債的票面息率高出1.25%，如此高息引起市場關注。

報告則指，該批八月底的債券共集資3億美元，二手市場的流通量不俗，現價更高於其票面值。況且人和將集資所得用於業務發展上，業務的毛利率高達70%，遠高於從債務渠道回來的資金成本，實際是有所得益。連同此兩次發債在內，人和的負債比率現為23%，低於公司的負債比率目標30%。

報告認為，人和的經營模式直接受惠內地的零售市場發展，屬內需相關股份。按其每股預估的資產淨值3.54元，折讓35%，定目標價為2.3元，相當於一○及一一年度預測市盈率的九倍及七倍，估值不高之餘，其折讓率高於其他內地地產股，足夠反映因業務本身特性所附帶而來的額外風險，重申買入評級不變。