27/09/2010

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金牌AE:中動向 仍有水位

體育用品股受追捧,安踏體育(02020)同361度(01361)雙雙創上市新高,相對大落後嘅中國動向(03818)亦展開升浪,上周一度搶高至4.7元,周五收報4.65元,已突破頭肩底頸線阻力,短期最少可見5.62元,整固後股價亦可創新高,追得過。

今年上半年,中動向營業額21.45億元(人民幣.下同),上升14.8%;盈利7.86億元,升8.9%。中動向主要於內地銷售KAPPA品牌產品,上半年佔總收益91.2%,期內直接同間接營運嘅零售門市3,820間,較去年增309間。

隨着KAPPA品牌銷售網絡同規模不斷擴大,預期下半年嘅經營情況將較上半年更好,估計全年盈利可達17億元,每股獲利0.3元(約0.343港元),預期市盈率13.5倍,相對安踏嘅預期市盈率24.4倍,折讓達44%。

截至六月底,每股資產淨值1.3元(約1.48港元),市帳率3.1倍,亦較安踏嘅7.2倍便宜一大截。

另外,中動向手持現金55.3億元,全無銀行借貸,有足夠資金進行更多品牌購併。

冼金基