22/09/2010

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大行熱線:潤地 實力日益壯大

華潤置地(01109)向母公司購入三幅土地後,德銀指收購可令每股資產淨值提升,估計未來續有資產注入,計入樓價下調15至30%的機會及土地增值稅的影響,予其目標價18.8元。

潤地公布獲母公司注入三個項目,分別位於武漢、蘇州及海南,總代價為79億元,其中23.7億元以現金支付,其餘按每股15.88元發行新股。報告指是次支付形式,掃除了向外配股集資的疑慮,預期所注入資產的實際價值達88.75億元,將令潤地資產淨值提升6%。

由於母公司還持有多達500萬平方米的土地資產,其中包括兩塊位於深圳黃金地段,面積達209萬平方米的土地,相信未來有望在合適時間注入潤地。

另外,潤地向新鴻基地產(00016)出售一個杭州項目40%權益,涉及樓面面積9.06萬平方米,價格為4.75億元,德銀估計出售後將令資產淨值減少1%。報告認為,股份有強勁的財務能力,又有持續的經常性租金收入,有足夠的能力抵禦市場風險,給予買入評級。

德意志銀行