22/09/2010

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證監籲約束高頻交易

近年在美國流行的「高頻交易」,證監會行政總裁韋奕禮認同若「高頻交易」不受制約,未來可能導致更多「快閃跌市」事件。

限制速度增收徵費

美股今年五月發生快閃跌市,不少評論矛頭直指高頻交易為當日跌市元兇。他指高頻交易其實沒有確實的定義,但有幾項特點,包括頻密交易但利潤微薄、持股時間極短(美國的例子是十一秒)、不會持大量過夜倉。

韋奕禮在英國《金融時報》撰文,指高頻交易可行的制約方法,包括在危機時期通過交易制度及科技系統,對高頻交易限速,以及通過不同徵費增加交易成本。

限速建議包括設定「短路機制」、限落盤價。增加交易成本方面,包括收取印花稅、監管機構收取徵費,或由交易所收取「罰款」。

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