菅直人在選舉中取得勝利，日本政府隨即作出干預日圓行動，但筆者不太看好其成效，皆因○三、○四年的十五個月期間，日本央行動用了35.2萬億日圓不斷干預，但美元兌日圓不升反跌18%。而瑞士央行自○九年三月至一○年六月入市干預中，歐元兌瑞郎也跌近18%！可見某國單獨行動，效果並不理想。
歐、美兩地央行對此事不予置評，特別是環球經濟仍然疲弱，每個國家皆希望本幣貶值。須知歐元區第二季經濟增長超出預期，或多或少都是由於德國受惠於歐元貶值而帶動出口增長。此外，有指聯儲局最快於十一月底推出第二輪量化寬鬆，以萬億美元購入美國國債。若所料屬實，相信美元仍難扭轉中期弱勢，並將進一步加劇日圓升值壓力。整體來說，日本央行的干預短期看似有效，但中期則難說，且為投機者提供低位買入日圓的機會。建議於跌穿86水平便即買入日圓，目標84，止蝕於86.50。