令形勢更複雜的是，內地上周公布的通脹數據持續升溫，內地負利率的情況進一步惡化，反映市場有加息需要，以調整失衡的利率環境。不過，加息對於備受升值壓力的匯價問題，只會火上加油，令情況一發不可收拾，當局必須三思而行。

對於內地應否加息，目前有兩派不同說法，支持加息的包括人大前副委員長及經濟學者成思危、人行貨幣政策委員會委員李稻葵，反對加息的包括中國社科院金融研究所所長王國剛以及其他銀行業人士。內地上周提早公布消費物價數據，市場一度以為是配合人行加息的做法，顯示內地對於加息一事也是高度敏感，人行對此必須有所警惕，在政策制訂、對外公布、解釋、管理通脹預期等各方面，必須考慮周全，才可達到政策的預期效果。

正如成思危指出，即使從總體上看，加息是勢在必行，但加息不僅是中國本身的事，也聯繫到國際經濟形勢的變化。鑑於歐美國家目前仍然在復甦的邊緣上掙扎，量化寬鬆政策在可見將來均不可能撤回，如果中國決定加息，伺機已久的熱錢就會大量湧入。

雖然中國在資本帳項目仍然實施管制，理論上可阻截相當數量的熱錢流入境內，但從過去的經驗可知，熱錢從其他非正式途徑照樣可進入中國，人行根本無法做到滴水不侵。熱錢湧入後，兌換成人民幣，變相增加了市場的流動性，令加息效果大打折扣。在海外資金認為人民幣「升夠」之前，內地財金官員與熱錢鬥智鬥力的情況，相信會存在一段頗長時間。

反對加息的一派則指出，中國的通脹升幅仍然溫和，而影響物價上漲的因素，主要是天災令農產品價格急漲，與需求上升及貨幣因素無關，即使加息也不會對價格控制產生顯著功效。此外，雖然通脹步伐加快，但存款增長速度仍然保持較快水平，未見受負利率因素顯著影響，換言之，存款目前並無出現搬家現象，社會購買力也沒有受到顯著影響，因此人行毋須急於出手。

無可否認，應對通脹節節上升，首要應是運用利率手段，至於加息幅度是一如舊貫，抑或以較溫和的步伐推進，以顯示人行官員審時度勢的識見，應大有游刃餘地。另外，人行在運用不對稱加息上，以及透過收緊銀行存款準備金率等方法控制市場的流動性，以往也曾收過一定效果。在複雜的形勢下，運用非一般的金融政策手段，人行應該按照實際需要彈性處理。