上星期市場焦點莫過於中移（00941）因Vodafone減持而令股價大幅波動，成交金額亦顯著增加；至於窩輪市場，中移窩輪不論在成交金額還是資金流入方面，都是一枝獨秀。截至九月十三日止的五個交易日，流入中移認購證的資金總額達到1.05億元，是同期最多資金流入認購證的相關資產。
昨天中移收市價為77.9元，而市場上受歡迎的認購證行使價大部分集中在83至88元之內，年期上大家則集中選擇今年十二月份到期的。換言之，大家傾向於挑選短年期價外認購，但觀乎中移最近數天的股價表現，不但沒有出現顯著的反彈，反而持續偏軟，因此大家持有的短年期價外證（特性是槓桿高而時間值損耗亦較快），在時間值損耗及槓桿所產生的負面效應都較大。
與高槓桿的短年期、價外Call輪比較，投資者或許應該考慮長年期的價內認購，這主要是從中移股價表現，以及從風險管理角度考慮。假如中移股價在急跌後沒有出現快速反彈，而我們又觀察到引伸波幅（尤其是長年期的）沒有上漲壓力下，意味着市場對該股的波動性並未有太過高的預期，這就很能說明為何長年期價內認購證更適合了。