14/09/2010

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傑出心財:中石油業務前景佳

中石油(00857)截至今年六月底止,集團營業額升64.9%,至高達6,848億元人民幣。當中銷售方面大上升73%,主要受惠成品油價格上升、銷售量增加,以及油品貿易業務收入增加。

據內地傳媒報道,政府有機會將增值稅按不含包消費稅的成品油價來徵收稅款。如成功取消雙重徵稅的話,對成品油價會是一項正面的改革,更對煉油商的盈利有正面影響。

再加上,早前國家稅務總局正討論將汽柴油消費稅,從生產的單一環節,變為生產、批發雙環節徵收稅款,亦有利中石油的成本控制。集團近年亦積極出外購併,上半年已購買兩處加拿大油砂項目的股權,並與荷蘭皇家蜆殼聯手購併澳洲煤層氣生產商Arrow,以減低煉油利潤率下降的影響。建議8.55元買入,目標9.8元,止蝕位8.13元。

敦沛金融助理副總裁 李偉傑