13/09/2010

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港交所研人幣結算所

港交所(00388)行政總裁李小加一手拉攏加入港交所的市場發展科主管羅力稱,為把握人民幣國際化的機遇,正探討設立一家集中離岸人民幣場外交易結算所的可行性,以捕捉有關產品結算的機會。

羅力接受訪問時指,現時場外交易的人民幣產品有限,主要是投行設計的與人民幣掛鈎的合成產品,未有人民幣計價的場外交易產品。現時亞洲並沒有為場外交易衍生工具結算的結算所,港交所正探討建立場外交易結算所的可行性,特別是針對離岸人民幣場外交易。

自行設立免混亂

他表示,如果最後決定成立,可能會是自行設立,或與其他機構進行聯盟或夥伴,但相信不會由港交所現成的三家結算所進行,因為現行結算所處理的是上市產品,有關市場參與者及風險管理不同。他又說,若成立場外交易結算所,預計時間約為一年,短期規模不會很大,但長遠是重要策略。

他坦承,為人民幣國際化進行的多項部署,不會即時帶來收入,但必須要研究,務求較其他交易所行先一步。

「安全」產品料先行

他表示,人民幣產品的發展,初期會是「安全」的產品,如與貨幣或定息有關,故人民幣國際化最早的得益者,是銀行、保險公司、基金公司,港交所會是「遲一步」的得益者,相信需要一些時間,才有人民幣計價的證券、指數、結構性產品、ETF等。他表示,現時期待首隻人債在港上市,但要視乎機構的決定。

他希望人民幣計價股票出現的時間不會太長遠,主要視乎人民幣計價上市產品的市場、離岸人民幣流通量的增長,以及監管機構的風險管理考慮。

港交所亦部署長遠要建立與內地的連接,以準備他日內地股民獲准在港投資。他建議可在內地建立交易或市場數據中心,連接本港新的數據中心。另一個方法是若內地股民獲准來港投資,內地有可能透過中資機構在港分支進行。

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