近日，日圓兌美元縱使曾創十五年高位，及歐洲債務危機亦有重燃迹象，環球股市暫時都未有再受太大的負面影響，似有進一步回暖之勢。

最近，筆者收到不少查詢，希望為自己的財富重整旗鼓，以備退休之用。其中，陳生及陳太是典型的中產DINK（Double Income No Kid）。夫婦二人均為四十五歲，有自住物業（無按揭），希望能過半退休生活（即賺夠生活開支便可），直至六十歲完全退休，預期自己可活至九十歲。現時二人每月生活開支為3萬元，希望退休後可維持現有生活水平。假設通脹率為每年3%，到達完全退休時的首個月開支為4.7萬元，假設以後每月開支會按通脹增加，而退休儲備每年可有5%的預期投資回報率，應付退休所需之總金額以將來值計算為1,280萬元。

選擇增長型投資組合

陳生及陳太現時有現金300萬元、公積金180萬元、股票40萬元、保險10萬元，合共530萬元。假設投資回報率分別為每年0%、5%、9%及5%，根據計算，預期退休時資產價值應有850萬元，即應付退休所需之總金額存在約430萬元差額！

彌補差額的方法有二：（一）一筆過投資，或（二）月供基金儲蓄計劃。經幾次會面後，按照陳生及陳太的要求，計算得出現今所需的一筆過投資為120萬元，假設預期投資回報率為每年8%及預期通脹率為每年3%；十五年後，120萬元的本金預期可翻3.6倍成430萬元。

經風險評估後，陳生及陳太被界定「增長型」的投資者。建議的基金組合，暫時不含債券基金，核心部分含亞太股票基金（以捕捉亞洲地區的中長線增長潛力）、高息股票基金（取其增長潛力及具備現金流的特性）及管理期貨基金（以分散風險，由於管理期貨基金的表現與股票基金的相關度較低）。

管理期貨基金能夠做到與股市之間存在低相關性，主要是（一）順勢而行、（二）長短倉買賣、（三）電腦程式操作及（四）高度分散於不同資產類別；當趨勢形成，無論是上升還是下跌，基金都可透過買入或賣出而獲利。若遇上轉角市，基金未能偵測趨勢，表現便會較差。