產銷空調的志高控股（00449）早前公布今年上半年業績，營業額上升54.8%，至46.6億元（人民幣．下同），毛利率由16%增至17.9%，純利躍升105%至2.78億元，每股基本盈利為0.545元。以此計算，志高的估值可謂相當便宜，不過市場擔心中央大減空調節能補貼後，其盈利亦會大幅插水。

天氣酷熱刺激銷情

今年夏天中國特別酷熱，空調銷售一空，相信志高的銷售額可更上層樓，而上半年銷售往亞洲及美洲市場分別增長27.9%及67.6%，佔集團期內營業額的18.3%及12.3%。雖然中央調整節能補貼政策，但將誘使業界產銷更多節能產品，志高管理層已定下將空調銷量由今年的600萬台，兩年內升至1,000萬台的目標。

志高控股（00449）　目標價：6.8元　止蝕價：5.4元