法巴發表研究報告指出，蒙牛乳業（02319）上半年透過調整產品組合，紓緩原奶成本上漲壓力，維持穩定的毛利率，相信下半年仍可改善經營利潤率，估計未來五年內有機會把年度銷售額提高至500億元人民幣的新高，因目前內地一、二線城市消耗了約七至八成的乳業產品，隨着城市化進程及公司分銷網絡擴展至三、四線城市，消耗量可繼續提高，行業增長動力依然十足，價值未完全反映在股價上，維持買入評級。
蒙牛預期內地整體乳品市場未來數年可每年增長10%，公司有機會爭取較市場更高的增長率。蒙牛目前正在建造乳酪新產品線，強化銷售力度，同時又發展奶粉業務，產品更多元化。報告預期一○及一一年盈利分別為12.82億元人民幣及15.43億元人民幣，估計下半年將出現盈利強勁復甦的情況，按現金折流計算的目標價為27元，相當於一一年預測市盈率二十六倍，現價未完全反映蒙牛作為業內領導地位及本身的價值，維持買入評級。