361度(01361)早前公布○九/一○年度業績,表現相當強勁,收入按年上升25.7%,至43.3億元(人民幣.下同),主要因品牌知名度提升,令產品銷量及平均價格錄得理想增長所致。其中毛利率提高4.8個百分點,至39.4%,雖然仍未與一線品牌睇齊,但趨勢理想。期內鞋類及服裝產品的平均價分別為220元及170元,分別上升1.1%及9.4%。361度上半年共新增234間門店,總數增至6,927間,全年同店銷售增長約16%。公司計劃未來三年以每年新增300間左右新店的速度擴張,支持業績繼續向上。
新推出的童裝系列,佔公司去年度營業額約0.9%,管理層表示今年度該業務將可錄得較佳增長。公司的經營現金流強勁,存貨周轉加快,加上手持現金約15.5億元。估值方面,預測市盈率約十一倍,於同業中算是偏低,可於6.5港元水平買入,上望目標7.5港元,跌穿6港元止蝕。