中國高速傳動（00658）受佔總收入逾七成的風力發電齒輪箱營業額按年增加71%所帶動，集團中期收入增加52%，至31億元人民幣，雖然表現較我們預期低12%，純利則達5.63億元人民幣，升121%。而期內毛利率受較高的折舊所影響，亦輕微下跌了0.7個百分點，其中風力發電齒輪箱的毛利率，受較高的鋼鐵價格成本影響亦見微跌0.5個百分點。
展望未來，我們預期中傳動產量增長會在下半年得到延續，由上半年的3,177兆瓦，增加至5,860兆瓦，令全年產量升至9,040兆瓦，與管理層預期的9,000兆瓦相若。
目前集團的1.5兆瓦及2兆瓦風力發電齒輪箱產品已廣泛生產，更高性能的3兆瓦產品亦已接獲定單，故我們相信中傳動有潛力成為全球市場的領導者，維持目標價在22.62元。中短線而言，可待股價回調至17元買入，目標19元，跌破16元止蝕。