若單以第二季計，國壽盈利倒退26.6%至78.2億元，主要是投資收入在第二季大幅倒退所致，國壽董事長楊超在公告中亦指，資本市場前景尚不明朗，資產負債匹配與實現投資收益目標均面臨較大壓力。

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減持股債 增加定存

國壽六月底的債權型投資比例從去年年底49.6%降至48.4%；股權型投資則由15.3%降至11.1%，屬市場較高水平；定存比例則由29.4%增至33.8%。期內總投資收益率為2.51%。

國壽上半年的償付能力充足率亦由去年年底303.59%高水平跌至只有217.22%，原因主要是資本市場波動、公司業務發展及股息分配影響。

分析員表示，國壽的中期業績與預期相近，沒有特別的驚喜，但內涵價值卻出乎意料倒退，相信是由於投資收入減少所致。

內涵值意外跌2.3%

投資回報差異令內涵值減少148.18億元，加上去年國壽派發高於市場預期的末期息，亦令內涵值減少了197.85億元，令六月底的內涵值比去年年底跌2.3%至2,784.4億元。

事實上，以淨資產值計，國壽期內亦下跌9.2%至6.78元。期內新業務價值按年增10.9%至115.48億元。

保費收入增長13%

保費收入方面，國壽上半年增長13.3%至1,835.89億元。以總保費收入計，個人業務佔超過九成，續期保費佔41%，首年期繳保費佔16.4%，首年一次性保費為42.5%，在各個保險公司大力發展期繳業務下，比去年同期46%有所改進。整體而言，首年期交保費按年更增24.2%，續期保費增18.9%。