21/08/2010

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細價樓下潛空間有限

啱啱過咗嘅賣地,又一如所料以天價成交,對Paul少嚟講,個結果唔算有幾大驚喜,因為市場真係求地若渴,有咁上下質素嘅市區地皮,始終都係「皇帝女,唔憂嫁」。好多人更加將今次賣地,同政府喺上個禮拜公布嘅打擊炒樓措施串連喺一齊嚟講,認為賣地成績會將政府啲花招效應,抵銷得七七八八。

Paul少認為,政府嘅招數,令到市場嘅投資氣氛暫時會收斂一下,而且亦都會改變咗現時市場炒家嘅生態環境。因為講到尾,政府呢啲花招,對於好多「實力派」嘅投資者嚟講,當然唔會有乜作用;但係對於啲「人炒我又炒」嘅跟風投資者,就難免會心怯。而呢班跟風投資者,好多都係「小本經營」,炒嘅亦係一啲上車客當道嘅細價樓,好難抵受猛力打壓;所以,除非手上件貨,對比起依家樓價仍然有一定「水位」,否則可都能會考慮盡快離場。尤其係嗰啲「膽粗粗」、用九成半按揭「扮自住」入貨嘅炒家仔,可能就更需要搵人接貨。同時間,金管局暫停咗九成半按揭,亦都會令到呢類冇乜實力嘅炒家「後無來者」,亦可以避免負資產大量增加嘅風險日益加大。

之不過,係唔係咁樣,細價樓就會出現「炒家傾銷益用家」嘅現象,上車客終於可以平價一圓置業夢呢?我Paul少就唔係咁簡單。喺細價樓市場,Paul少估計短期內可能會出現「大魚食細魚」嘅現象,即係一班小本炒家嘅「跳樓貨」,會迅速「過渡」咗去班有實力、可以睇得較為長線嘅投資者手上,先至會落入真正用家嘅手。

政策無阻入市信心

點解咁講?咪就係因為依家好多上車客,對於置業所抱嘅心態,往往都會帶有好重嘅投資元素,令到佢哋喺市況波動嘅時候,往往都係出現「散戶」式嘅猶豫,成日會驚買貴咗,又驚個市仲有得跌,所以唔能夠「手起刀落」火速入市。相反,一班早於六、七月大旺市時候已經出貨套現嘅投資者,就可以好快咁回應市場。結果,到班上車客察覺到唔應該再等嘅時候,可能又要準備迎接另一次嘅大旺市。

有實力嘅投資者,往往就會skip咗呢種憂慮,呢啲就係「快、狠、準」(當然,最重要係有「坐貨」嘅實力喇)。

須知道,以往樓市起跌嘅經驗話畀我哋知,如果樓市只係因為一啲措施造成波動,而唔係經濟逆轉,或者係長遠政策轉變嘅話,對於小市民嘅入市信心,係好難會造成長期以及「結構性」嘅打擊,即係唔會由「想買」變咗「唔想買」,只係會由想「現在就買」變成「諗過度過先買」,或者「要等『撈底』價」先買」。

所以,細價樓市場嘅購買力,並唔會咁容易就減少咗,只係啲措施會將購買力壓縮咗喺一個較短嘅時間裏面釋放,或者稍為拖延佢哋釋放嘅時間。所以,細價樓喺未來一兩個月,樓價「潛行」嘅空間亦都好有限,根本唔可以指望可以出現一啲「符合用家期望」嘅調整幅度。

Paul Lau