要知道哪個較着數，應先了解兩者的特性。最優惠利率計息︰現時，香港存在兩個最優惠利率（P），一個是5%（如滙豐銀行、恒生銀行、中銀以5%為最優惠利率）；另一個是5.25%（其他銀行所提供），一般樓按客戶可得到最優惠利率減3%，即現時實質利率約2%。

最優惠利率大部分時間跟隨美國聯邦基金目標利率走，即使遇上加息周期，最優惠利率的上升還是較有秩序和可以預計。最優惠利率較適合一些要求供款額穩定的樓按客戶。

資金流影響拆息

銀行同業拆息H又稱「HIBOR」，是銀行在同業市場拆借港元資金的息率。雖然大部分香港銀行有存戶基礎，但對於一些小型銀行或外資銀行，有時候它們需要港元資金，就會到銀行同業市場向其他銀行拆入資金，形成了一個同業拆借市場。

銀行同業拆息取決於市場間銀行對資金的需求程度而定，所以波動性較最優惠利率高。和最優惠利率相比，以銀行同業拆息計息的供款額較不穩定，特別在金融市場波動的時候，利息支出有機會大大超出還款者的預算。

筆者以P-3%（P為5%）和H+0.7%，根據過去十八年的資料，看看哪個按揭貸款選擇較着數。

根據左圖顯示，除了低息年代，如○三至○四年和○九年至今外，大部分時間以最優惠利率計息（P-3%計劃）都較以銀行同業拆息計息（H+0.7%）優勝。所以，若Ken打算置業自住，而沒有打算短時間換樓的話，長線計以最優惠利率計息可能省下更多的利息。

當然，Ken亦可同時取兩者之所長，因為現時不少銀行均提供兩者混合的樓按計劃。

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