一些內地官員曾說進出口超出預期，是受去年的低比較基數影響，下半年難以樂觀，真是廢話！其實，只要看看進出口實際金額，低基數效應根本不成立。七月的出口額超過一千四百五十五億美元，是歷史新高，相比金融海嘯前的二○○八年八至十月，有過之而無不及。進口亦一樣，七月接近一千一百六十八億美元，同樣高於金融海嘯前，相比今年三月的歷史高位僅低二十五億美元而已。由此可見，進出口的強勁增長是非常實在。

另一方面，雖然歐美經濟停滯，但中國對這些地區的貿易還是快速增長。今年首七個月，中歐雙邊貿易增加三成六、中美雙邊貿易增加三成，繼續是順差的兩大重要來源。在進口方面，對日本的貿易逆差累計三百一十四億美元，增長一倍；對東盟的逆差更急增近十八倍，達七十五億美元。這些數字進一步表明，中國的外貿格局已經回復原來面貌。

發達經濟體明顯弱不禁風，環球貿易也未回到海嘯前，為何中國外貿能成為逆市奇葩呢？答案很簡單。中國的產品排山倒海湧向國際市場，令競爭對手出局，成功擴大市場佔有率，帶動外貿增長。那麼巨大的產能又從何而來？正是四萬億元人民幣刺激經濟措施觸發的投資狂潮，除了在各地大搞基建，還推出包羅萬有的產業振興政策，令企業產能不斷膨脹，內部需求無法消化，只好大量出口。

這絕非無的放矢，中央自去年開始三令五申限制重工業開發新項目，結果屢禁不止，今年上半年鋼材出口增加八成三，焦炭出口增近六倍。此外，汽車及家電受惠補貼換新政策，企業大規模擴產，中國更一舉成為全球汽車龍頭王國，可是內部需求已經飽和，如不把產品賣到海外，還有其他選擇嗎？

中國企業的整體耗能效益偏低，以此支持強勁出口，無異於自殘身體，難怪工信部史無前例下令關閉逾二千家所謂的落後企業，但又有多少會乖乖聽話呢？如果強勁的出口是靠搶佔市場份額得來，肯定會造成更多貿易摩擦，印度最近推出所謂的中國企業黑名單便是一例。還有貿易順差擴大，人民幣的升值壓力是逃不了，人民銀行不久前才宣布增強匯率彈性，恐怕今次真的要彈起來了！