瑞信預期，港鐵（00066）周四公布的中期業績，因要把海外鐵路業務入帳，利潤率會被拖累，但公司有防禦性的鐵路業務，又擁有僅次於政府的土儲，可受惠樓價上升，其潛力近月似被忽略，未來可追落後。
港鐵擁有大量土儲，又以利潤分成的模式跟其他地產發展商合作，好處是承擔最小的風險。同時，港鐵的鐵路營運有機會調整票價以抵禦通脹，所以股份的防衞本質，加上額外的地產業務，成為本身的最大優勢。
瑞信預期，港鐵半年盈利約52億元，未來的憧憬將來自地產方面的持續升勢，至於新一輪的售樓消息等，就將成為港鐵中線走勢的主要催化劑。
因應物業投資估值及物業發展的最新估值，報告按SOTP方法計算，決定把目標價由28.7元上調至33.1元，投資評級亦由中性提高至跑贏大市。