30/07/2010

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港交所被轟圖避競爭

自八六年「四會合併」後,聯交所在本港證券市場經營享有壟斷地位已有二十四年,隨着引入《競爭法》,本港證券市場經營是否應打破壟斷,引起業界熱烈討論。獨立股評人David Webb昨日撰文,認為本港需要引入更多交易平台,正如過往香港擁有四家交易所一樣,又提醒市場應留意引入競爭對港交所(00388)估值的影響,直言不要期望港交所的高毛利永遠持續下去。

港交所主席夏佳理上周於上海發表題為「新經濟秩序下交易所的角色」的演說,提及交易所競爭。他表示,近年興起的另類交易平台,價格透明度及質控保證不能與受規管交易所相比,更遑論風險管理;發行人與這些新交易渠道不存在管治關係,這些平台只是以低成本及高速為名將資金化整為零。

不過,David Webb認為,夏佳理明顯是反對為本港的交易平台引入競爭,相信是為港交所正計劃豁免於《競爭法》外「開路」。他又說,夏佳理是行政會議成員,估計他與政府的想法不會有太大偏差,相信港交所及政府可能計劃以港交所的服務符合本港大眾經濟利益為由,豁免於《競爭法》外。

Webb倡多平台交易

David Webb又說,其他市場引入不同交易平台已很普遍,增加競爭有很多好處,例如收窄買賣差價、降低交易成本等。他又特別提到,政府持有港交所5.8%股權,假如引入競爭,會影響港交所的毛利,政府自然有所考慮。

對於有關言論,政府、證監會及港交所均沒有評論。昨日港交所收報127.8元,微升0.3元。

證券界意見壁壘分明

立法會議員詹培忠同樣支持要檢討本港證券市場專營權的事宜,更建議本港應設立第二個交易所,作為近年興起的礦務公司上市平台。不過,恒豐證券董事總經理張華峰不同意,認為會有不同收市價等問題。