29/07/2010

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港星經濟鬥一番

新加坡與香港一直都是競爭對手,無論是旅遊、金融以至高科技產業,兩地均不斷競賽,然而新加坡近期公布的出口以至經濟增長幅度,不但超出香港,更超越中國大陸。那麼新加坡股票是否好炒過港股?

經濟增長:新加坡勝

新加坡國民生產總值(GDP)上半年同比增長達18.1%,是自一九七五年有紀錄以來最高,當地政府更將全年經濟增長預測上調到13至15%。反觀國際貨幣基金組織(IMF)最近公布對中國全年GDP增長的預測為10.5%,論幅度,新加坡今年經濟增長極可能超越中國。香港首季實質生產總值亦按年升8.2%,但相對於新加坡首季按年升16.9%及次季按年升19.3%,明顯被比下去。

股市表現:新加坡勝

新加坡經歷金融海嘯之後迅速復甦,新加坡海峽時報指數去年大漲64.49%,年內升幅雖只約3.03%,但相對於已發展亞洲地區已相當不俗,表現僅次於南韓;若計算貨幣升值因素,新加坡股市升幅更比南韓高出近3個百分點。反觀恒指、滬綜指及台灣加權指數年內卻分別下跌3.57%、19.64%及4.93%。

股市市值:香港勝

從整體金融範疇來看,新加坡仍未趕上香港。根據彭博資訊,截至昨日香港股市總市值高達2.15萬億美元(逾16萬億港元),佔全球約4.8%,為亞太區按市值計的第三大市場;新加坡股市規模則只有4,860億美元(約3.8萬億港元),不及香港的四分之一,規模比台灣更小。理論上,市值大反映流動性較強,資金風險較低。

股市估值:香港勝

新加坡及香港同為「四小龍」成員,亦是成熟市場,股份平均市盈率相距不遠。根據彭博資訊,恒指及海峽時報指數的市盈率分別為15.22倍及13.94倍。不過,摩根資產管理投資服務副總裁譚慧敏表示,港股上半年受外圍因素影響而出現頗大跌幅,現時估值便宜。她相信,短期而言,本港H股表現甚至會較內地A股更佳。

旅客增長:香港勝

本港六月份訪港旅客有近262萬人次,內地客佔近60%,「個人遊」對本港消費有很大的推動力;新加坡的旅客人數雖難與港匹敵,但自聖淘沙名勝世界、濱海灣金沙兩大賭場及環球影城開幕以來,已吸引更多遊客。霸菱資產管理大東協基金管理團隊指出,新賭場及主題公園開幕是新加坡經濟轉型的里程碑,未來看好當地旅遊業板塊,其中尤其是雲頂國際的表現,因該公司擁有聖淘沙名勝世界及環球影城的營運權。