29/07/2010

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市場綜論:內房「綁架」經濟 調控難

自從四月十七日「國十條」頒布以來,到現在已過了一百天,但三個多月過去了,樓價卻沒有怎麼移動,令很多人都大跌眼鏡。筆者認為,內地的經濟,已經被房地產「綁架」了。

在十多年前,當時內地的房價仍低,房地產只佔內地經濟的一小部分,所以政府要調控樓價,並不是一件太困難的事情。但到了最近的數年間,房地產竟成了內地的最重要產業。

更重要的是,土地拍賣和房地產的收入,已經變成地方政府收入的主要來源,使地方政府與地產發展商,坐在同一條船之上,當樓價上升愈多,房地產炒家和發展商當然會賺大錢,但在過程中賺得最多的,卻是地方政府的財政收入!由於房地產的影響實在太大,地方政府知道若樓價下跌的話,必定會令本身的收入減少,故此中央就算大力推動調控政策,但地方政府為了本身的財政收入,也不敢把樓市弄死,要調控就去別的省市吧。

政府靠賣地 樓價難跌

經濟被房地產綁架的現象,香港就是一個很好的例子。當房價不斷上升,既得利益者可以享受龐大利益,政府可以靠賣地賺大錢,發展商亦得到豐厚利潤。

由於經濟過分依賴房地產,其他行業就發展不起來,政府的稅基亦會縮小,更加要依賴賣地收入,以補足其他行業稅收的不足,結果變成惡性循環。在高地價之中要房價下跌,根本是一件不可能的事;所以調控後的樓價會繼續上升,直至泡沫爆破為止。

銀聯信託投資總監投資樂園創辦人 林一鳴