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一家公司幾乎被券商一面倒看淡，並不代表股價會下跌。財險（02328）近期的走勢便是一大好例子，摩根士丹利昨日發表報告，直接承認「睇錯市」，指自己及大部分建議「沽售」財險的券商皆出現錯誤，大摩雖然即時將財險目標價由6元調升至6.7元，但基於現價已高，故仍然維持財險「減持」評級。
改口讚最佳保險股
據彭博社統計，共有16家券商建議「減持」財險，2家建議「買入」，另有4家建議「持有」。
財險昨日收市跌1.83%至8.04元。大摩指，財險為今年表現最好的保險股，主要動力是市場預期財險今年的承保業務虧轉盈，相信財險承保業務顯著改善。
大摩雖然承認建議出錯，不過由於財險現時的預期市盈率已達二十三倍，市帳率亦高達3.5倍，相信投資者會懷疑現時入市已太遲。大摩又認為，財險的股本回報率需達到25%，即綜合成本率要持續保持在96%以下，才能支持現水平的高估值，因此相信目前投資財險的風險比回報高。