21/07/2010

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短炒倉:勝利管道現價唔算高

內地憧憬中央或放寬調控政策,內地股市放量上升,港股更有傳重提開放資金直通車,恒指一度高見過20,403點。不過志強唔多相信直通車落實,睇呢兩日港股成交額唔算多,相信只不過係挾高大市的藉口。

勝利管道(01080)走勢突破,昨日在成交配合下,股價升逾6%。在中緬燃油及天然氣管道開始動工,及西氣東輸二線、中亞二期及中石油管道在下半年投入運作後,市場對管道的需求顯著上升。勝利管道去年底上市集資後,落實增設生產線以應付急增的需求,預期至本年底,其主要產品SSAW焊管的年產能將由54萬噸增至100萬噸,增幅達85%。

勝利管道去年盈利3.35億元(人民幣.下同),現價往績市盈率只有5.5倍,估值偏低。預期今年盈利再錄得70%增長,至5.7億元,每股盈利在上市攤薄後,仍有0.23元,折合0.26港元。由於集團仍處於高速長期,以十五倍市盈率計算,股價可見3.9港元,即使以較保守的十倍市盈率計算,股價亦見2.6港元,較現價仍有33%的上升空間,止蝕訂在1.82港元。

志強