水泥業的兼併重組成為政策重點之一，小型水泥廠繼續被淘汰，造就中大型廠生存空間。大形勢驅使，水泥股近年一直都拚命進行擴產、收購，為的是擴大規模，以配合政策所需。

台泥國際（01136）自旗下主力的英德水泥廠建成生產後，年來一直積極購併，○七年便收購當時的嘉新水泥，同時又不斷自行擴產，包括於佛山建造生產線，擴大英德之生產設施，又於廣東省建水泥粉磨生產線等，另於去年四月收購台泥貴港水泥，以及向昌興（00803）收購旗下的Upper Value全部權益，以取得年產能達1,000萬噸的生產線。「南征北討」的結果，是令台泥負上重債，截至去年底止，台泥持無限制現金及銀行結餘為10.54億元，銀行貸款卻多至68.1億元。

負債高再加上水泥股整體弱勢，台泥股價一直受壓。不過，今年以來台泥分別進行配股及供股，用以償還債項及應付開支後，相信負債情況大見改善。

況且，台泥去年業績由虧轉盈，錄得1.2億元股東應佔溢利，估計今年可持續盈利的環境。

近日從盤路所見，經紀買貨並不手軟，過去五個交易日，滙豐亞洲、瑞銀以至摩根士丹利、巴克萊都是頭幾位的活躍經紀，買貨相當積極。